Diez cuentos de fantasía, más o menos inspirados en relatos tradicionales. La bruja de la calle Mouffletard, que quiere comerse a una niña. El par de zapatos, una pareja de zapatos casados. Escubidú, la muñeca sabelotodo, que tiene poderes mágicos. Historia de amor de una patata, nada menos que con una guitarra. El hada del grifo, que hace brotar perlas y serpientes cada vez que dos hermanas dicen una palabra. Historia de Lustucru, un personaje inmortal desconocido debido a su nombre tan extraño. La bruja del armario de las escobas, una casa encantada con bruja. La casa del tío Pedro, una nueva versión de la historia de dos hermanos, uno rico y otro pobre. El príncipe Blub y la sirena, o un príncipe dispuesto a todo con tal de casarse con una sirena. No-sé-quién, no-sé-qué o la mujer sensata, quizá el mejor de todos los relatos, la de un rico mercader con tres hijos, uno de ellos tonto que sin embargo se casa con una princesa-hada con cuyos poderes cumple dificilísimas misiones.

Después de varios capítulos introductorios que son como cuentos en sí mismos, la historia se centra en Pipo, un príncipe, y su caballo Pipo. Al principio viven felices pero luego Pipo emprende un viaje y, cuando vuelve, no encuentra sus tierras ni a sus padres. Pasa por muchas penalidades hasta que, después de tener que contar él mismo varios relatos más para poder continuar su periplo, al final logra encontrar a su soñada princesa Popi y volver felizmente a su reino.